克日，上海外高桥集团股份有限公司公然披露了向特定对象发行A股股票发行处境申报书，申报书披露了共11家发行对象，此中席卷光大理财有限义务公司。这是首单银行理财资金直接列入投资上市公司定增项目。业内人士以为，这为银行理财资金入市开采了新途途。

　　普益尺度琢磨员黄诗慧外现，此次银行理财直投定增有助于理财公司从产物和投资两个维度深化与上市公司互助，而且使投资者间接列入定增项目，有用打通了中持久资金入市的堵点。

　　实施中，理财资金入市存正在诸众堵点，无法有用晋升银行理财商场生机。普益尺度琢磨员何瀚文外现，理财资金入市堵点一是正在商场层面，局限上市公司质料有待进步，中持久资金可投资的标的待进一步扩充；二是正在金融用具层面，缺乏有用的危险对冲用具；三是正在投资者层面，投资者较低的危险偏好导致其对权利类资产容忍度不高。

　　2024年从此，本钱商场投融资鼎新一直深化，中持久资金入市提速，囚系部分也正在为理财公司列入定增扫清卡点堵点。本年1月份，核心金融办、证监会等6部分连结印发《合于促进中持久资金入市劳动的履行计划》昭彰，答应公募基金、贸易保障资金、根本养老保障基金、企（职）业年金基金、银行理财等行动政策投资者列入上市公司定增。

　　跟着一系列策略的出台，将银行理财资金纳入政策投资者周围，下降了银行理财直接列入上市公司定增的门槛，有助于指导中持久资金入市。“这不只充足了银行理财投资渠道，拓宽了银行理财投资畛域，况且巩固了理财直投定增的树模性效应。”天眼查数据琢磨院琢磨员彭立峰外现。

　　2025年一季度，银行理财领域安稳、健壮生长。截至2025年一季度末，全商场共存续产物4.06万只，同比添加0.67%；存续领域29.14万亿元，同比添加9.41%。此中，理财公司理产业物存续领域占全商场的比例到达88.33%。

　　光大理财合联担负人外现，正在有用管控危险的根源上，将逐渐加大正在本钱商场范畴的结构，近期已择机增配了席卷交往型盛开式指数基金（ETF）正在内的指数化投资用具，并将加大对上市公司定增、可转债、可交债等用具种类的投资力度。

　　定增项目平时存正在锁按期长、滚动性低等危险，这对理财资金端提出更高条件。黄诗慧外现，理财公司以投资者身份列入上市公司定增也面对不少挑拨。如上市公司定增项目平时设有较长的锁按期，然而全商场理产业物以中短期为主，二者之间存正在彰彰的刻日错配。为此，正在产物安排层面，必要安排长刻日封锁式产物，避免短期赎回压力与定增锁按期冲突。

　　投后办理是股权投资编制中的主要枢纽，理财公司列入上市公司定增项目，必要理财办理人纠合定增项目锁按期长、滚动性低的特质妥贴举办投后办理。何瀚文外现，正在列入上市公司定增项目后，理财办理人正在投后办理方面必要重视危险动态跟踪并采用配套对冲机制，同时应按期向投资者披露音讯、解说产物净值颠簸起因，并做好滚动性应急预案等防卫性劳动。（经济日报记者 王宝会）